「股票咨询」粤开策略:我国积极考虑加入CPTPP 顺周期继续发力

  市场热点:我国将积极考虑加入CPTPP继区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)签署后,11月20日晚,国家领导人在北京以视频方式出席亚太经合组织第二十七次领导人非正式会议并发表重要讲话指出,中方欢迎

「股票咨询」粤开策略:我国积极考虑加入CPTPP 顺周期继续发力

市场热点:中国将积极考虑加入CPTPP

继《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)签署后,11月20日晚,中国领导人通过视频出席了在京举行的第27届亚太经合组织经济领导人非正式会议并发表重要讲话,指出中国欢迎《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的签署,并将积极考虑加入《全面进步的跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)。

CPTPP于2018年12月30日正式生效,包括日本、加拿大、澳大利亚、智利、新西兰、新加坡、文莱、马来西亚、越南、墨西哥、秘鲁等11个国家。据日本外务省数据,CPTPP成员国总人口约5亿,GDP总量约10.57万亿美元,占世界经济的13.1%。CPTPP的前身是跨太平洋战略经济伙伴关系协定(TPP),是奥巴马时代美国在WTO失去主导地位后建立的贸易组织。特朗普时代,美国退出TPP,后来日本改名为现在的CPTPP。

中国加入CPTPP的立场是基于一定的客观现实。近年来,日本等CPTPP成员国呼吁中国加入,以进一步扩大CPTPP的经济规模和吸引力。2020年5月28日,总理在两个协会的新闻发布会上表示,中国积极开放加入CPTPP。11月19日,商务部发言人在回答与CPTPP有关的问题时,也发表了类似声明;11月20日,外交部发言人强调:“只要不同的自由贸易安排符合亚太地区经济一体化的方向,符合透明、开放和宽容的原则,就有利于维护以世贸组织为核心的全球自由贸易体系。中国的态度是积极开放的。”

RCEP和太平洋伙伴关系协定有望将亚太自由贸易区从愿景推向现实。数据显示,CPTPP保留了95%以上的TPP,即成员国之间95%的商品实行零关税。据彼得森国际经济研究所(PIIE)称,RCEP可以为中国带来巨大的经济利益,进一步加入CPTPP将为中国带来更大的经济利益,到2030年国民收入将增加2980亿美元。CPTPP已经生效两年,RCEP也已经签署。中国将与其他经济体合作,促进亚太自由贸易区愿景的实现,这有望惠及出口产业链。

大势判断

1.出口链相关

出口需要关注供需双方的关键影响因素:在需求方面,需要观察海外经济体是否启动第二轮财政刺激计划,以使出口需求继续增加。在供给方面,需要在疫情下恢复海外国家在关注的产能。

从根本上说,外部不确定性的尘埃已经尘埃落定,全球经济复苏将惠及具有优势和海外需求的出口优势链。政策方面,一方面,如果调整中美之间的进出口关税,会给出口链带来进一步的修复机会;另一方面,RCEP协议的签署和CPTPP的利好消息有望通过货物贸易零关税降低相关外贸企业的经营成本,有利于先进技术出口抢占市场份额。在资本方面,实施相关的投资准入政策将有助于吸引投资。重点投资关注跨境电子商务、出口产业链、金融科技、物流、先进制造业等相关领域。

2.优惠政策的循环是板块

11月18日,国务院常务会议提出,要对拉动汽车、家电、家具、餐饮、旅游等大型重点消费做出新的安排。家电方面,要求促进家电和家具消费,鼓励地方政府补贴淘汰旧家电,购买绿色智能家电和环保家具。在汽车方面,要求稳定和扩大汽车消费。鼓励所有loca

经济恢复,2020年关注将受损,2021年服务业将受益。2020年,由于疫情的影响,投资者拥抱了受益于以医学为代表的“疫情”的繁荣方向。但有些方向如金融,航空、演艺、酒店、医疗、医美等相对回避。但是,随着经济的全面复苏,2021年经济将基本恢复正常。我们相信,2020年投资者可以聚焦关注的“受损”方向,2021年有可能提升投资者的预期,从而大幅提升出现的基本面。新的消费领域主要涉及新零售、免税、电子商务、医疗、养老、旅游、网络消费等行业。配套设施方面,可以强调关注5G、工业互联网、云计算、大数据中心、人工智能、在线支付等投资机会。

本周市场评论:周期性板块表现良好

本周,受疫苗利好消息推动,市场情绪有所好转,上证指数收于3377.73点,上涨2.04%;深成指收于13852.42点,上涨0.71%;创业板指数收于2667.09点,本周累计下跌1.47%。

最近,趋势,工业产品价格普遍上涨,反映了出口、投资和消费的高度繁荣。化工产品中苯乙烯的涨价反映了汽车家电产业链的高度繁荣;二氧化钛主要用于涂料等房地产建材,价格持续上涨;白卡纸价格上涨,反映出食品、日用品包装、线下教育等日常生活需求逐渐恢复。

本周,有色金属行业上涨6.04%。在“低估值亲周期”的逻辑下,其价格侧在全球经济复苏、温和通胀和库存周期的共鸣下保持了上行势头,估值仍低于历史中枢在基础金属方面,铜矿占主导地位的库存仍处于底部,需求侧的经济复苏带动消费增长,供应侧的疫情加剧了矿侧的紧张格局,叠加了中国电力投资的增长,新闻中的RCEP助推。铜供需基本面还是比较紧张的。能源金属方面,锂价格上涨,正极材料利润回升。至于贵金属,由于美元疲软和流动性持续宽松,预计金价将继续创下新高。

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  风险提示:政策推进不及预期、经济超预期下行、外围环境超预期走弱。

(粤开崇利论市)

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作者: 股票咨询

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