「海得控制股票」

  近来,A股市场一直处于震荡调整态势之中,不少投资者坦言后市难以判断。对此,部分公募基金偏向在挑战中寻找机遇,对于经济复苏与流动性仍保持相对乐观,周期板块成为普遍关注的领域。  核心逻辑没有改变  

「海得控制股票」

最近,A股市场一直处于震荡,的调整态势,许多投资者承认很难判断市场前景。在这方面,基金的一些公开发行倾向于在挑战中寻找机会,并对经济复苏和流动性保持相对乐观。周期性的板块已经成为关注的一个公共区域

核心逻辑没有改变

Boss首席宏观策略师魏表示,外部冲击的边际减弱、内部对冲力量的预期增强以及对国内资产的利好,债券继续动荡,但价值开始显现。在权益方面,战术周期性策略持续有效,不要忘记自己的主动心态;从战略上讲,我们不应该对板块的科技过于悲观,也不应该考虑长远的布局。海外震荡方面,海外不确定性依然存在,美联储宽松预期不变,海外震荡幅度减弱,市场的震荡效应有所消退。加上中国资本市场改革的强套期保值和科技支撑,近期投资氛围相对较好。然而,关注风险也应该持续。

长城基金首席经济学家向大卫指出,全球股市的调整尚未结束,国内外相当一部分投资者可能会选择观望。外部干扰是短期内制约A股走势的最重要因素。值得注意的是,欧洲最近的疫情似乎在趋势,恶化,相关国家和地区增加了限制人口流动的措施,这对海外经济复苏,特别是欧洲的经济复苏产生了负面影响。欧洲是中国的传统出口市场,如果欧洲经济复苏受阻,其对华出口或多或少会受到不利影响。此外,A股上市公司半年度报告和中国8月份经济及金融数据好于市场预期,形成了对市场信心的良好支撑。目前主要问题是,市场对未来经济复苏的力度和速度有不同看法。

基金,华润远大表示,展望未来的市场前景,驱动市场长期上行趋势的核心逻辑保持不变。具体而言,8月份的经济数据显示,国内经济复苏势头仍在继续,企业业绩改善预期进一步增强;宏观流动性将继续保持整体充裕格局,多元化基金加速入市步伐不会停止;资本市场改革的步伐将继续推进,A股市场将继续受益于改革带来的红利。

不要太担心流动性

从流动性的角度来看,市场上总是有一种观点认为,货币政策会因经济复苏而收紧。

对此,大卫表示,货币扩张最猛烈的时候可能已经过去,货币扩张对包括股票估值在内的风险资产的推动已经阶段性见顶,未来股价的上涨主要取决于上市公司的利润增长。第二季度经济快速复苏,大大降低了进一步货币扩张的可能性和紧迫性。虽然短期货币政策可能会强调去杠杆化,但从长期来看,中国未来的潜在经济增长将逐渐下降。货币政策更重要的任务是减缓经济增长下滑的步伐,货币和信贷不太可能继续收紧。从全球来看,欧美经济体很难在相当长的时间内摆脱对货币扩张的依赖,也很难对全球宽松的流动性格局做出实质性改变。投资者不必太担心A股的流动性环境

魏认为,8月份,中国经济受需求加速,顺周期性和低估值逻辑继续,投资和房地产链继续处于高位繁荣阶段;选择性消费的繁荣程度高,服务需求修复的弹性大。粮油食品销售增速继续低于去年同期的下降,食品价格将加速上涨

摩根士丹利华信基金研究管理部表示,近期中国经济复苏有序进行,海外疫情未得到有效控制,部分优秀国内企业有望增加全球市场份额。目前,导致市场上涨的因素仍然是流动性宽松。由于经济复苏相对强劲,进一步宽松流动性的预期减弱。

基金,华润远大认为,股票市场的投资价值仍然很高,在整个主要资产类别中仍然有很高的超额回报。经过A股市场的持续调整,预计市场前景进一步大幅调整的空间有限,震荡市场将逐步获得动力

周期性板块有结构性机会

根据摩根士丹利华信基金研究管理部的分析,消费行业将在中长期受益于人均可支配收入的提升。由于医药和食品行业具有巨大的长期增长潜力,经过之前的调整,板块白马股的估值已逐渐回到合理水平。周期性的板块,存在结构性机会,建筑机械和水泥的基本面相对强劲。

对大卫而言,考虑到短期和长期因素,未来两个月,A股和美股可能仍将由高震荡主导。建议投资者从战略角度重点关注顺周期低估的股票,如机械、汽车、化工、建材、轻工、金融和关注的白酒,以及关注军工、与苹果产业链相关的消费电子、游戏和光伏板块。

民生嘉荫基金认为,投资策略是,随着板块,传统旺季的到来,预计出现对上游工业产品的需求将周期性改善。下半年,国家将加快基础设施建设,预计出现原材料价格将在需求下上涨。板块的表现有望改善;二是目前地方财政压力加大,非税收入的重要性增加。“国企改革”的理念值得板块;关注第三,在疫情冲击下,海外经济基本面不稳定,各国政府货币过度有望受益于黄金等避险资产;第四,板块相关房地产的后周期,房地产的完成加速在这一年,和板块,如房地产,家电和轻工业,预计将迎来业绩的增加。

(中国证券报)

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